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艺术品基金产品设计决定成败

2019-05-14 21:18:52来源:励志吧0次阅读

艺术品基金:产品设计决定成败

据统计,2011年中国艺术品基金计划总募集33.86亿元,而上半年实际募集到位12.15亿元。艺术基金瞄准了中国近现代书画和当代艺术,也引发了业内人士对艺术基金的投资标的如何选择、资金分配比例如何确定、产品运作周期如何判断等话题的讨论。 选择投资标的需考量诸多因素 对于艺术品基金而言,选择对的投资标的的重要性要远远大于对进场时机的把握。长江商学院金融学教授、梅摩指数创始人梅建平认为: 在选择投资标的时需要考虑很多因素,首先是基金规模 涉及的板块、艺术品价格、购买数量、升值预期。国内艺术品基金有两种不同风格,一种强调专业性,基金团队认为某种类别的国画存在价格低估现象,会专门投资这一门类,比如清末作品,或者当代水墨作品,或者当代大家作品。第二种是在保证专业度的前提下组合投资。针对市场的不确定性及各板块的轮动效应,比如某阶段油画上升趋势明显,而中国古代水墨正好处于被低估状态,如果做组合的话,既能分散风险,又能得到不同板块的回馈。确定板块之后要评估作品价位在高点还是处于低估状态。当然其流动性和可变现性也很重要,特别是在拍卖市场的流通性。 国投信托已成立12只艺术基金,基金总规模十几个亿,单只产品从几千万到几个亿不等。其中已清盘的飞龙1、2、3期均为融资型产品。据其产品设计人员介绍: 飞龙1号资金规模4650万元,存续期1年。每份的认购份额以100万元为起点,年化收益率为7%,到期支付本利。我们设定资金规模时主要考虑交易对手的需求。在选择投资标的时,融资型产品主要考虑交易对手的情况;投资型产品主要是名家名作,同时有过拍卖纪录的,已被市场认可的作品。 深圳杏石目前也发售了12只艺术基金。据深圳杏石董事长徐永斌介绍: 杏石私募基金规模在2000万愿左右,信托基金在4000万元左右。设定基金规模主要是考虑艺术品的配置及基金到期顺利退出等因素。我们主要是以近现代中国书画艺术大师和当代名家的作品为主。因为此类作品认知度高、升值潜力大、流通快、流传有序且便于鉴定真伪。 与众不同的是,香港共同艺术基金在确定投资标的之前,会先锁定收藏群体和目标客户。据香港共同艺术基金合伙人吴燕介绍: 在确定投资标的之前,我们会先根据收藏群体和目标客户的需求选择产品。我们的藏家一般要求产品有一定的认可度和流通性,多为知名画家。 三大板块资金分配比例由市场交易量决定 国内艺术品市场由中国书画、中国器杂古玩、中国油画及当代艺术三大板块构成,无疑目前资金多集中在当代艺术和近现代书画领域。 艺术基金募集成功后如何在短时间内把钱花掉很重要。而资金集中在当代艺术领域主要原因是赝品容易鉴定,艺术家还在,作品的可获得性及可选择性都比较强。 梅建平说, 资金分配一般是根据基金产品不同的专业方向来确定比例。如果是组合基金,会根据市场的交易量来配置,交易量大的多配置一些,交易量小的少配置一些。 据介绍,香港共同艺术基金的产品资金分配比例是当代艺术占30%,中国书画70%,器物目前还没有涉及。而国投信托是以近现代书画为主,瓷杂和油画的比重比较小, 当代艺术我们之前的产品并没有涉及,近期将发行一只相关的产品。 国投信托产品设计人员说。 国内当代及近现代艺术品的数量能否支撑越来越大的资金面,一直是市场谈论的话题。对此,梅建平认为: 以目前国内艺术基金几十个亿的整体规模衡量,在产品供给方面现阶段还没有问题。但如果基金规模达到几百个亿时,就会出现高换手率、市场价格被抬高的现象。但是,资金也会开始挖掘年轻的新锐艺术家,因为现在市场只专注一线作品和成名的艺术家。随着资金面的扩大,机构必然会逐渐关注中青年艺术家。此外,现在国外一些艺术品比国内某些作品的性价比要高,他们也会成为国内艺术基金发掘的新领域。

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